Julian Kahl The Impact of Mergers and Acquisitions on Performance and Innovation

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Die pharmazeutische Industrie befindet sich derzeit in einem tiefgreifenden Strukturwandel. Zu den Triebkräften, die diesen Wandel befördern, zählen der rasche technologische Fortschritt sowie die rückläufige Forschungs- und Entwicklungsproduktivität bei gleichzeitig auslaufendem Patentschutz einer Vielzahl von Produkten der etablierten Pharmaunternehmen. Fusionen und Übernahmen stellen ein weitverbreitetes Mittel zur Bekämpfung dieser Herausforderungen dar. Empirische Studien belegen jedoch, dass die überwiegende Mehrheit der Unternehmenszusammenschlüsse scheitert. Vor diesem Hintergrund besteht weiterhin Forschungsbedarf hinsichtlich der Ursachen des Akquisitionserfolges.

Diese Studie beleuchtet die Determinanten des Akquisitionserfolges in der nordamerikanischen pharmazeutischen Industrie in den Jahren 2005 bis 2013. Die Ergebnisse dieser Studie weisen auf die Relevanz der Ressourcenausstattung der Käufer- und Zielunternehmen sowie auf die Bedeutung der technologischen und organisationalen Nähe zur Erklärung des Akquisitionserfolges hin. Während technologische und organisationale Nähe zwischen Käufer- und Zielunternehmen kommerzielle Synergien unterstützen, scheinen diese Formen der Nähe ungeeignet, Innovationsaktivitäten zu befördern. Vielmehr scheinen Absorptionskapazitäten der Käuferunternehmen sowie organisationale Komplementaritäten zwischen den fusionierenden Firmen einen Beitrag zur Erklärung von Innovationsaktivitäten zu leisten.